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미·이란 긴장 재점화, S&P 500 선물 하락의 진짜 이유

이번 주 주식 급등락 이슈는 단연 미국-이란 긴장의 재점화입니다. 직전 거래일 S&P 500이 신고가를 경신하며 투자자들의 기대감이 최고조에 달했는데, 주말 사이 급변한 지정학적 상황이 미국 증시 선물을 일제히 끌어내렸거든요. 어제의 환호가 오늘의 불안으로 바뀌는 데 단 하루가 걸렸습니다.

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선물 시장 일제 하락, 무슨 일이 있었나

야후 파이낸스에 따르면, 다우존스 선물은 약 0.8% 하락했고 S&P 500 선물과 나스닥 선물도 각각 0.64%, 0.67% 가량 빠지며 일요일 밤 투자 심리를 냉각시켰습니다. 직전 거래일 본장에서는 다우존스가 1.79%, S&P 500이 1.20% 상승하며 강력한 랠리를 펼쳤던 것과 극명히 대비되는 장면이에요.

사실 이 부분이 핵심입니다. 발단은 호르무즈 해협을 둘러싼 혼선이거든요. 이란 측이 해협을 상업용 유조선에 재개방한다고 발표하자 유가가 급락하고 증시는 환호했습니다. 그런데 불과 하루 만에 이란 내 다른 정파가 상반된 메시지를 내보내면서 개방 여부가 다시 불확실해졌어요. 하나의 뉴스에 올랐다가, 같은 이슈의 후속 뉴스에 내려앉는 장세입니다.

아시아 채권 시장에서는 인플레이션 우려로 인한 자금 유출이 4년 만에 최고치를 기록했습니다. 한국, 태국, 말레이시아 등 5개국에서 한 달 새 75억 7천만 달러가 빠져나간 거거든요. 글로벌 유동성 환경이 만만치 않다는 신호예요.

빅테크 4조 달러 반등, 시장이 낙관을 유지하는 근거

혼란스러운 지정학적 변수에도 불구하고 시장의 기저 흐름은 여전히 낙관적입니다. 블룸버그는 S&P 500이 지난 3월 30일 연저점을 찍은 이후 기술 섹터가 최악의 업종에서 최고의 업종으로 탈바꿈했다고 보도했어요. ‘매그니피센트 세븐’ 추종 지수는 저점 대비 20% 상승하며 이전 하락분을 거의 되돌렸습니다. 마이크로소프트는 지난 10월 고점 대비 34% 폭락했다가 이후 19% 반등하며 회복세를 상징하는 종목이 됐고요. 빅테크 전반이 만들어낸 시가총액 회복 규모는 무려 4조 달러에 달합니다. 이는 역사상 단기간에 이 규모가 회복된 드문 사례로, AI 산업에 대한 구조적 기대감이 뒷받침됐다는 얘기예요.

낙관과 불안이 공존하는 시장에서 챙겨야 할 것

그런데 여기서 한 가지 짚고 넘어가야 할 게 있어요. 팁랭크스는 “시장은 확고한 낙관론에 자리를 잡은 것처럼 보인다”고 평가했지만, 동시에 주의해야 할 신호들도 존재합니다. 호르무즈 해협의 불확실성은 유가 변동성을 높이고, 이는 인플레이션 기대에 영향을 미쳐 연준의 통화정책 경로에도 변수가 될 수 있거든요. 신고가를 찍는 날 선물이 하락하는 장면, 이 이중성이 지금 시장의 현실입니다.

결국 핵심은 이겁니다

현재 시장을 움직이는 두 가지 큰 축은 지정학적 리스크와 빅테크 실적 기대감입니다. 호르무즈 해협이 완전히 개방되고 이란과의 긴장이 실질적으로 완화된다면 유가 하락이 소비자 물가 안정으로 이어지며 증시에 추가 상승 여력을 제공할 수 있어요. 반면 긴장이 지속되거나 확대된다면 안전자산 선호 심리가 강화되며 하방 압력이 가해집니다.

이번 주 증시의 향방은 이란 관련 뉴스 흐름과 곧 본격화될 빅테크 실적 발표 시즌이 어떻게 맞물리느냐에 달려 있어요. 선물 하락이 본장에서 실제 하락으로 이어질지, 저가 매수세가 유입되며 다시 반등할지. 지금은 뉴스를 먼저 보고 포지션을 결정해야 하는 장세입니다.